包括紅籌企業(yè)及具有表決權(quán)差異安排的發(fā)行人等申請(qǐng)科創(chuàng)板上市時(shí)，應(yīng)審慎選擇并明確說(shuō)明所選擇的一項(xiàng)具體上市標(biāo)準(zhǔn)。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)照上市標(biāo)準(zhǔn)逐項(xiàng)說(shuō)明相關(guān)適用理由，對(duì)預(yù)計(jì)市值指標(biāo)，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)結(jié)合發(fā)行人報(bào)告期外部股權(quán)融資情況、可比公司在境內(nèi)外市場(chǎng)的估值情況等進(jìn)行說(shuō)明。
據(jù)介紹，在上市委員會(huì)召開(kāi)審議會(huì)議前，科創(chuàng)板股票發(fā)行人如不再符合申報(bào)時(shí)選定的上市標(biāo)準(zhǔn)，需要變更為其他標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)提出申請(qǐng)并更新相關(guān)文件；不再符合任何一項(xiàng)上市標(biāo)準(zhǔn)的，可以撤回申請(qǐng)。與此同時(shí)，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)核查發(fā)行人變更上市標(biāo)準(zhǔn)的理由是否充分，對(duì)此說(shuō)明適用理由，并就發(fā)行人是否符合上市條件重新發(fā)表明確意見(jiàn)。
明確企業(yè)歷史沿革問(wèn)題，規(guī)范自然人股東信息披露
對(duì)于歷史沿革涉及較多自然人股東的發(fā)行人，保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)核查歷史上自然人股東入股、退股（含工會(huì)、職工持股會(huì)清理等事項(xiàng)）是否按照當(dāng)時(shí)有效的法律法規(guī)履行了相應(yīng)程序，入股或股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、款項(xiàng)收付憑證、工商登記資料等法律文件是否齊備，并抽取一定比例的股東進(jìn)行訪(fǎng)談，就相關(guān)自然人股東股權(quán)變動(dòng)的真實(shí)性、所履行程序的合法性，是否存在委托持股或信托持股情形，是否存在爭(zhēng)議或潛在糾紛發(fā)表明確意見(jiàn)。
對(duì)于存在爭(zhēng)議或潛在糾紛的，保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師應(yīng)就相關(guān)糾紛對(duì)發(fā)行人控股權(quán)權(quán)屬清晰穩(wěn)定的影響發(fā)表明確意見(jiàn)。發(fā)行人以定向募集方式設(shè)立股份公司的，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)以有權(quán)部門(mén)就發(fā)行人歷史沿革的合規(guī)性、是否存在爭(zhēng)議或潛在糾紛等事項(xiàng)的意見(jiàn)作為其發(fā)表意見(jiàn)的依據(jù)。
董登新認(rèn)為，發(fā)行審核問(wèn)答細(xì)化了一系列信息披露問(wèn)題，對(duì)于申請(qǐng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)、行業(yè)地位、盈利、股權(quán)結(jié)構(gòu)等問(wèn)題，做出了明確的規(guī)范。比如，發(fā)行審核問(wèn)答中，對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)的信披要求更加清晰，要實(shí)現(xiàn)“穿透式”信披，對(duì)于趕在企業(yè)登陸科創(chuàng)板前“投機(jī)”入股的，股份的鎖定期更長(zhǎng)，信披層面有區(qū)別要求，這與之前核心技術(shù)人員的股份鎖定期限不同，信披要求不同。 |
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