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| 中一期貨招商_混碼交易_杠桿的超級(jí)放大 |
| 1993-1995年的中國期貨市場,交易制度尚不完善,常常有混碼交易產(chǎn)生,即用別人的編碼進(jìn)行交易。比如期貨公司有1億保證金,客戶A有10萬資金,假設(shè)當(dāng)時(shí)銅做1手需要1萬元保證金,客戶A實(shí)際上只能做10手,但是期貨公司保證金還有5000萬保證金空余,違規(guī)的期貨公司可能會(huì)把這個(gè)5000萬保證金“借”給客戶A開倉5000手,結(jié)果如果行情順利發(fā)展10%,A就有了5000萬的盈利。這就是當(dāng)時(shí)很多人一夜暴富的原因,他們的杠桿被放大了幾十到幾千倍。但是一旦出現(xiàn)不利波動(dòng),原本投入10萬可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能清償負(fù)債,結(jié)果就要傾家蕩產(chǎn)。這就是最早中國期貨市場產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的最主要原因之一。 |
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