期貨市場風(fēng)險控制
一、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理：
1．分類監(jiān)管的必要性
(1)實施分類監(jiān)管是合理配置期貨監(jiān)管資源的必然要求。有必要借鑒國際上金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的“風(fēng)險導(dǎo)向”模式，根據(jù)各期貨公司的風(fēng)險狀況采取差異化的監(jiān)管措施，從而提高監(jiān)管的有效性。
(2)實施分類監(jiān)管是完善主體自我約束機(jī)制的有效手段。
2．分類監(jiān)管的原則
一是堅持以風(fēng)險管理能力為核心，以監(jiān)管措施為導(dǎo)向，兼顧公司的市場影響力；二是堅持集體決策，評價工作公開透明，維護(hù)分類評價的公平、公開、公正；三是堅持分類評價與日常監(jiān)管相結(jié)合，加強(qiáng)監(jiān)管與促進(jìn)公司自律相結(jié)合，促進(jìn)期貨公司穩(wěn)步健康發(fā)展。
3．分類監(jiān)管的內(nèi)容
(1)以風(fēng)險管理能力為核心的分類評價指標(biāo)體系。期貨公司分類評價指標(biāo)共分為三類：風(fēng)險管理能力指標(biāo)、市場影響力指標(biāo)、持續(xù)合規(guī)狀況指標(biāo)。三類指標(biāo)下面又分為若干二級指標(biāo)。具體評價方法為：設(shè)定正常經(jīng)營的期貨公司基準(zhǔn)分為100分，在此基礎(chǔ)上，根據(jù)期貨公司上述評價指標(biāo)得分情況，進(jìn)行相應(yīng)加分或扣分，最終確定期貨公司的評價計分。
(2)分類評審的集體決策制度。
(3)分類結(jié)果的披露和使用。分類結(jié)果由中國證監(jiān)會采取“一對一”的方式向期貨公司通知，并要求各公司不得將分類結(jié)果用于商業(yè)宣傳。
(4)分類評價“一票降級”制度�！耙黄苯导墶敝贫�，即如果期貨公司在評價期內(nèi)出現(xiàn)規(guī)定的違規(guī)行為，在分類評價時將公司類別下調(diào)3個級別；情節(jié)嚴(yán)重的，直接評為D類。
(5)分類評價申訴機(jī)制。
二、交易所的風(fēng)險管理：
交易所是期貨交易的直接管理者和風(fēng)險承擔(dān)者，這就決定了交易所的風(fēng)險監(jiān)控是整個市場風(fēng)險監(jiān)控的核心。
1．交易所的主要風(fēng)險源
(1)監(jiān)控執(zhí)行力度。
(2)非理性價格波動風(fēng)險。
2．交易所的內(nèi)部風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制
(1)正確建立和嚴(yán)格執(zhí)行有關(guān)風(fēng)險監(jiān)控制度
(2)建立對交易全過程進(jìn)行動態(tài)風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制。風(fēng)險異常監(jiān)控系統(tǒng)可設(shè)以下相應(yīng)指標(biāo)。
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